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（7 月5 日-7 月11 日）
據每周煤炭經(jīng)濟獲悉：近期，公布的6 月通脹數據依舊較為低迷，6 月CPI 同比增長(cháng)2.3%，增速環(huán)比再次下滑 0.2 個(gè)點(diǎn)，PPI 增速雖有所回升，但依舊處于負增長(cháng)區間，同比下滑1.1%，增速回升0.3 個(gè)點(diǎn)。動(dòng)力煤，前期大型煤企初次公布降價(jià)政策后，下游電廠(chǎng)需求有短暫性增長(cháng)，但電廠(chǎng)仍處于高庫存，低日耗境地，導致在發(fā)電需求乏力的情況下，大型煤企下調價(jià)格對需求拉動(dòng)效果愈加不明顯，受此影響，本期電廠(chǎng)拉運需求再度下滑。煉焦煤，鋼廠(chǎng)采購積極性依舊低迷，部分地區焦煤價(jià)格再度下調，但仍難刺激其需求回升?？偟膩?lái)說(shuō)，港口煤炭吞吐量下滑，而調入卻明顯增長(cháng)，且高于吞吐量，北方港口煤炭庫存再度反彈。南方港口方面，本期，繼大型煤企下調煤價(jià)又加大優(yōu)惠幅度后，神華再度大幅下調煤價(jià)，且制定明顯利空市場(chǎng)的定價(jià)策 略，在此背景下，南方電廠(chǎng)接貨價(jià)格大幅下降，而港口及電廠(chǎng)庫存依舊持續高位，導致電廠(chǎng)采購積極性本就不高，受此影響，南方接卸港動(dòng)力煤價(jià)格大幅下行。庫存方面，大型煤企下調煤價(jià)后，下游市場(chǎng)短暫性的拉運需求增長(cháng)推升了南方港口內貿煤到港量，但外貿煤?jiǎn)适?yōu)勢，到港量有所下滑，導致整體到港煤量?jì)H略有增長(cháng)，而市場(chǎng)需求與調入量基本相當，南方港口庫存相當穩定。
未來(lái)一段時(shí)期，需求方面：近期公布的國內 CPI 及 PPI 數據相對不樂(lè )觀(guān)，按照年初設定的年度 CPI 目標 3.5%來(lái)看，目前CPI 明顯低位，這或將促使下半年貨幣寬松政策力度的加大。動(dòng)力煤方面，大型煤企持續大幅下調煤價(jià)，導致進(jìn)口煤優(yōu)勢喪失，進(jìn)口煤市場(chǎng)份額的縮小將由內貿煤來(lái)填補，市場(chǎng)需求或將因此而有所增長(cháng)，但短期內，宏觀(guān)經(jīng)濟仍難明顯回暖，而南方地區今年降水持續較好，水電蓄水充足，同時(shí)導致居民及第三產(chǎn)業(yè)用電需求增長(cháng)乏力，此外電廠(chǎng)及南方港口庫存依舊高位，受此影響，東南沿海地區電廠(chǎng)發(fā)電負荷難有明顯提升，去庫存速度依舊緩慢，導致市場(chǎng)動(dòng)力煤需求仍將疲弱。煉焦煤方面，鋼價(jià)跌入近8 年新低，鋼材庫存回升，而訂單出現季節性回落，同時(shí)財務(wù)成本重壓，導致鋼廠(chǎng)原材料采購仍將謹慎。供給方面：近期大礦持續下調煤價(jià)，部分中小礦再度面臨成本壓力，停產(chǎn)限產(chǎn)現象有所增多，同時(shí)大礦也感受到疲弱的市場(chǎng)需求，已開(kāi)始有意識的控制生產(chǎn)與往港口調運的節奏，同時(shí)北方港口受庫存高位影響而采取疏港措施，受此影響，后期北方港口調入壓力或將逐漸縮小。而南方港口方面，受制于疲弱的需求，下游拉運需求不會(huì )明顯增長(cháng)，內貿煤到港壓力因此將反彈后略有下滑，而進(jìn)口煤已明顯喪失價(jià)格優(yōu)勢，后期到港量也將低位運行，受此影響，南方港口調入壓力也將逐漸有所減小?？傮w來(lái)看，北方主要港口煤炭庫存或跌幅逐漸縮小，而南方港口庫存或有所上行。
【運價(jià)】下游需求經(jīng)過(guò)前期短暫的爆發(fā)后，再度恢復往昔的平靜，市場(chǎng)拉運需求再度回到低位運行，但前期運價(jià)并未明顯回升，目前運價(jià)水平仍處大部分航運企業(yè)成本線(xiàn)下運行，受此影響，沿海煤炭運輸市場(chǎng)運價(jià)仍處低位維穩震蕩態(tài)勢。本期，北方港口吞吐量再度下滑，港口錨地煤炭船舶數也有所回落。本期，秦皇島港港口日均錨地煤炭船舶數為 44.7 艘，周環(huán)比減少 2 艘。后期，電廠(chǎng)及鋼廠(chǎng)煤炭需求仍將疲弱，而神華的極度利空動(dòng)力煤市場(chǎng)的定價(jià)政策，導致市場(chǎng)預期也極度悲觀(guān)，貿易商也趨于謹慎，不敢貿然拉貨，受此影響，市場(chǎng)貨源仍將不足，沿海煤炭運輸市場(chǎng)仍將承壓，但維持前期成本支撐觀(guān)點(diǎn)，后期沿海煤炭運輸市場(chǎng)運價(jià)或將企穩震蕩，難以上行也跌無(wú)可跌。截至2014 年7 月11 日，沿海煤炭運價(jià)指數繼續下滑至 532.74 點(diǎn)，周環(huán)比增長(cháng) 0.49 點(diǎn)，增長(cháng) 0.09%；其中，秦皇島至廣州運價(jià)為 30.4 元/噸，周環(huán)比增長(cháng) 0.33%；秦皇島至上海運價(jià)為 20.9 元/噸，周環(huán)比持平。與去年同期相比，沿海煤炭運價(jià)綜合指數同比依舊下滑，但跌幅也繼續縮減，同比下跌53.87 點(diǎn)，下降9.18%，全部航線(xiàn)價(jià)格同比均有所回落，其中跌幅最大的為秦皇島-寧波航線(xiàn) （1.5-2 萬(wàn)DWT ）運價(jià)，同比下滑 12.85%，跌幅最小的為京唐/曹妃甸-寧波航線(xiàn) （4-5 萬(wàn)DWT ）運價(jià)，同比下滑5.46%。
【庫存】截至7 月10 日，北方六港存煤2760.1 萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加73.2 萬(wàn)噸，增長(cháng)2.7%。秦皇島港存煤738.7 萬(wàn)噸，環(huán)比上周同期增加27.2 萬(wàn)噸；京唐港煤炭庫存910.5 萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加3.7 萬(wàn)噸；廣州港存煤320.6 萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加2.4 萬(wàn)噸。其中，7 月4 日-7 月10 日，秦皇島港港口日均鐵路煤炭調入量為67.3 萬(wàn)噸，周環(huán)比增加4.2 萬(wàn)噸，增長(cháng)6.6%，港口日均吞吐量大幅回落至63.5 萬(wàn)噸，周環(huán)比減少 5.5 萬(wàn)噸，下降 8%。港口吞吐量明顯低于調入量，港口庫存有所反彈。
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