|
（5 月31 日-6 月6 日）
據每周煤炭經(jīng)濟獲悉：5 月制造業(yè)數據略有改觀(guān)，5 月官方制造業(yè)PMI 環(huán)比回升0.4 個(gè)點(diǎn)至50.8，但匯豐制造業(yè)PMI 環(huán)比初值下滑 0.3 個(gè)點(diǎn)至 49.4。動(dòng)力煤，東南沿海地區電廠(chǎng)后市預期較為悲觀(guān)，均在期待 7、8 月份的耗煤高峰期，而現階段檢修現象依舊較為普遍，電廠(chǎng)開(kāi)工率不足，特別華東地區，受此影響，電廠(chǎng)耗煤量依舊低迷，但庫存維持高位，導致電廠(chǎng) “以耗定購”策略依舊延續，采購需求低迷；煉焦煤，鋼廠(chǎng)采購行為依舊謹慎，港口焦煤需求依舊缺乏增長(cháng)點(diǎn)，維持相對穩定?？偟膩?lái)說(shuō)，港口煤炭吞吐量低位運行，而調入雖繼續小幅下滑，但仍高于吞吐量，北方港口煤炭庫存延續回升態(tài)勢。南方港口方面，本期，大型煤企北方港口動(dòng)力煤價(jià)格有所下調，而沿海運輸價(jià)格依舊下行，南方港口內貿煤到港成本繼續下滑，港口價(jià)格有所承壓。
庫存方面，近期華南地區天氣轉晴，氣溫回升推升了部分用電需求，電廠(chǎng)開(kāi)工率明顯有所提升，日耗煤量有所增長(cháng)，但電廠(chǎng)仍以消耗庫存為主，采購需求不高，而華東地區電廠(chǎng)檢修現象依舊較多，開(kāi)工率明顯不足，采購需求也較為低迷，繼續采購積極性不高，港口內貿煤到港量低位運行；但近期進(jìn)口煤價(jià)格有所下滑，到港外貿煤明顯有所增加，推升了港口庫存。
未來(lái)一段時(shí)期，需求方面：近期 “微刺激”政策有加碼跡象，制造業(yè)有所轉暖，經(jīng)濟向上動(dòng)能有所恢復，但房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續降溫，導致經(jīng)濟增速仍存在下行風(fēng)險，后期工業(yè)用電仍將增長(cháng)乏力。動(dòng)力煤方面，工業(yè)用電增長(cháng)的乏力，導致東南沿海地區電廠(chǎng)后期動(dòng)力煤需求或將取決于氣溫的變化，如果仍像5 月份一樣的降水充足的話(huà)，電廠(chǎng)動(dòng)力煤需求仍將疲弱， “以耗定購”策略仍將延續；而上周末的大型煤企6 月長(cháng)協(xié)方案動(dòng)作不大，對煤企銷(xiāo)售拉動(dòng)作用或不明顯，市場(chǎng)普遍在觀(guān)望如大型煤企銷(xiāo)售繼續延續前期低迷態(tài)勢，價(jià)格或將繼續下調，這一觀(guān)望情緒也將抑制市場(chǎng)動(dòng)力煤需求的增長(cháng)，總的來(lái)說(shuō)，后期市場(chǎng)不確定性較大，氣溫及水電發(fā)電形勢成為左右市場(chǎng)需求走勢的主要因素，但筆者更傾向于動(dòng)力煤疲弱需求延續。煉焦煤方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫的跡象較為明顯，鋼廠(chǎng)采購謹慎心態(tài)或將延續，短期內 港口煉焦煤需求或難有明顯改善。供給方面：開(kāi)年以來(lái)，國內中小煤礦停限產(chǎn)現象嚴重，部分大礦也出現了限產(chǎn)現象，導致國內煤炭產(chǎn)量明顯有所下滑，但近期各地救市措施頻現，煤企虧損現象得到緩解，停產(chǎn)限產(chǎn)現象或將逐漸有所遏制，產(chǎn)量或將不會(huì )再明顯下滑，但受下游需求明顯低迷，港口煤炭銷(xiāo)售依舊不景氣，且在價(jià)格本就低位運行的情況下，再度有下滑跡象，導致煤企及貿易商往港口發(fā)運積極性或將繼續萎縮，受此影響，北方港口調入或將繼續弱勢下滑。南方港口方面，電廠(chǎng)采購積極性明顯低迷， “以耗定購”策略或將延續，港口內貿煤到港量或繼續低位運行，但隨著(zhù)外貿煤價(jià)差的逐漸恢復，外貿煤到港量或繼續維持高位運行，受此影響，南方接卸港調入壓力或仍將較大?？傮w來(lái)看，北方主要港口煤炭庫存或延續回升態(tài)勢，但漲幅或逐漸縮減，而南方港口庫存或再度震蕩上行。
【運價(jià)】下游電廠(chǎng)庫存高位，耗煤量明顯低迷，沿海煤炭運輸市場(chǎng)可拉貨源明顯不足，在運價(jià)明顯低位的情況下，航運企業(yè)處于拉亦 “死”，不拉亦 “死”的尷尬境地，沿海煤炭運輸市場(chǎng)整體悲觀(guān)，指數依舊延續下行態(tài)勢，但基本處于跌無(wú)可跌的狀態(tài)了。本期，北方港口吞吐量低位繼續下降，港口錨地煤炭船舶數延續下滑趨勢，部分港口呈現“空港”現象，但本期秦皇島港吞吐量及錨地煤船數低位略有增長(cháng)。本期，秦皇島港港口日均錨地煤炭船舶數為 57.3 艘，周環(huán)比增加 4.6艘。后期，下游市場(chǎng)煤炭拉運需求仍將低迷，沿海煤運市場(chǎng)貨源難有增長(cháng)，但受航運企業(yè)成本線(xiàn)支撐，后期沿海煤炭運輸市場(chǎng)運價(jià)以難有明顯下滑空間，指數或將逐漸企穩。截至2014 年6 月6 日，沿海煤炭運價(jià)指數繼續下滑至544.75 點(diǎn)，周環(huán)比下滑 8.89 點(diǎn)，下降 1.61%；其中，秦皇島至廣州運價(jià)為 31.2 元/噸，周環(huán)比下降1.58%；秦皇島至上海運價(jià)為 21.4 元/噸，周環(huán)比下降 2.28%。與去年同期相比，沿海煤炭運價(jià)綜合指數同比繼續下滑，跌幅也略有擴大，同比下跌85.47 點(diǎn)，下降13.56%，全部航線(xiàn)價(jià)格均有所回落，其中跌幅最大的為秦皇島-寧波航線(xiàn) （1.5-2 萬(wàn) DWT ）運價(jià)，同比下滑 17.63%，跌幅最小的為黃驊-上海航線(xiàn) （3-4 萬(wàn) DWT ）運價(jià)，同比下滑9.77%。
【庫存】截至 6 月 5 日，北方六港存煤 2604.8 萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加 76.3 萬(wàn)噸，增長(cháng) 3%。秦皇島港存煤 625.5 萬(wàn)噸，環(huán)比上周同期減少 2.5 萬(wàn)噸；京唐港煤炭庫存 858.5 萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加 55.5 萬(wàn)噸；廣州港存煤 318.8 萬(wàn)噸，環(huán)比上期增加 5.4 萬(wàn)噸。其中，5 月30 日-6 月5 日，秦皇島港港口日均鐵路煤炭調入量為65 萬(wàn)噸，周環(huán)比減少6 萬(wàn)噸，下滑8.5%，港口日均吞吐量小幅回升至65.8 萬(wàn)噸，周環(huán)比增加 1.2 萬(wàn)噸，增長(cháng) 1.9%。港口吞吐量已略大于調入量，港口庫存小幅回落。
|